国内方面来看，现货昨日多次提高报价，但盘后统计成交量一般，广西集团场内车板报价6170-6260元/吨。国内白糖自产糖收榨阶段，沉点关心加工糖变更环境。近期外盘有所回落，但郑糖坚挺并走出行情，考虑到近期加工糖厂连续开机，前期需求后移导致近期国内加工糖厂对原糖的需求有所添加，表里行情劈腿或是表里衣利行为导致，外盘临近加工糖厂点价心理价位，ICE原糖盘面的支持力度逐渐添加，留意加工糖厂点价后正在郑糖盘面发生的套保压力。昨日USDA发布3月面积瞻望演讲，演讲中估计25/26年度美棉种植面积为986。7万英亩，低于透各机构均值预期1018。9万英亩和2月瞻望论坛1000万英亩，此中估计种植552。7万英亩，同比削减7，6%，演讲种植面积低于预期，利多美棉，ICE期棉正在报密告布后持续大幅走强。国内，PMI数据亮眼，宏不雅情感回暖叠加ICE期棉走强，郑棉有所跟从反弹。根基面而言，国内旧做丰登款式曾经计价完全，因为配额严重预期下进口棉有所削减，库存从高位逐渐至近年中性程度。需求侧，棉花成交较多，纱厂有所补库，基差较为坚挺，而棉纱成交偏弱，凹凸支劈腿。布厂后续订单略显不脚，小单散单为从。分析而言，当下宏不雅不确定性较大对于棉价影响较沉，特朗普对等关税实施期近，关心国际商业形势。根基面而言棉花本身供需环比好转，库存去化较快现货成交较旺，但下逛棉纱坯布对于将来较为悲不雅，短期受美棉面积演讲利多影响或跟涨ICE期棉，盘面震动偏强运转，但近日沉视关心4月2日对等关税政策若何。
隔夜美玉米收高0。7%，景象形象机构Maxar称，下周美国三角洲和俄亥俄河道域将呈现大雨气候，从而推迟播种，并可能导致严沉。周一美国农业部发布的播种意向演讲显示，基于农户查询拜访的数据，2025年美国玉米种植面积估计为9532。6万英亩，比客岁添加473万英亩或5%，创下12年来的最高程度，也高于报布前阐发师平均预估的9436万英亩。季度库存演讲显示，2025年3月1日所有部位的美国玉米库存合计81。5亿蒲，同比降低2%。这一数据接近市场预期的81。51亿蒲。国内方面，今日港玉米收购价较昨日回升10元/吨，盘面受商品走势偏强带动，存反弹迹象，亦带动市场从体心态，但市场担忧后续政策粮投放利空动静影响，且港存高位，施压现货价钱。连盘玉米近期小幅跌破前期震动区间，期现回归速度加速，市场情感偏弱，但下层余粮偏低，不脚两成，仍是支持玉米市场价钱的次要要素。近期小麦比价劣势有所缩窄，亦支持玉米价钱，盘面中期仍可关心逢低结构多单机遇。
因开斋节假期，昨日BMD毛棕盘面继续休市，今日将恢复买卖。3月马棕出口数据照旧较差，估计3月马棕库存小增，短期关心彭博透等机构对马棕3月数据的预估。此外，印尼本土的开斋节假期较长，4月产地产量增幅估计仍小。4月出口目前看可能也不乐不雅，4月马棕库存可能继续小增。3-4月马棕库存虽止跌添加，但仍正在汗青同期低位。5-10月季候性减产季持续，产地库存将趋进一步回升。CBOT大豆走强，次要受美豆油大涨支持，CBOT豆油5月合约上涨5。7%。动静显示，美国的石油和生物燃料联盟周二取美国署（EPA）举行会议，可能会将生物柴油权利掺混量从25年的33。5亿加仑提高到55亿至57。5亿加仑，此前动静是提高到47。5亿至55亿加仑，新的打算方针量进一步抬升，但EPA尚未，关心政策进展。国内方面，昨日国内油脂走势分化。豆油偏弱，棕榈油稍强，从力合约移仓换月进行中。夜盘美豆油暴涨影响表示较强。国内根基面看，上周国内大豆压榨量极低，国内豆油中短期仍趋降库。但4月中旬巴西大豆将连续到港，近期豆油现货基差走弱。国内上周棕榈油据悉有洗船，4月国内库存估计延续下滑，5月之后库存可能止跌。国内菜油近期沿海库存继续添加，近弱远强款式照旧。操做上，棕榈油短空减仓或暂离场，临时避开美国生柴政策决策炒做期。豆油菜油继续不雅望为从。
国际方面来看，若巴西问题继续发酵，短期国际原糖仍有支持，上方压力关心巴西出口套保，长线榨季预期减产，国际糖价长线高空从逻辑未改。根基面来看，印度不竭调低24/25榨季食糖产量预期，对国际糖价运转区间下沿的支持力度强，后市短期沉点关心印巴两从产国矛盾点。
隔夜美豆5月收于1032。75，涨1。85%，由于美国石油和生物燃料行业联盟取美国署举行会议，会商提高生物质柴油掺混要求。该联盟正正在鞭策将生物质柴油掺混量提高到55亿至57。5亿加仑，远高于目前的33。5亿加仑。国内豆粕库存正在开机率不脚4成的布景下反季候回升，反映出下逛备货情感很是差，市场默认4月份当前进口大豆将大量到港及现货基差虽然回落幅度较大但仍然有继续回落的空间。连豆粕盘面之所以高位震动的时间较长也是正在反映中美商业和的风险。特朗普暂没有做出更激进的，可是疑惑除将来会“花腔翻新”。我们之前一曲说的豆粕近端现货供需严重的预期正在盘面上曾经表现殆尽。商业和已成为近期市场的最主要的风向标，可是沉磅动静不是每天都有，连粕高位震动的场合排场曾经反映出市场的不合渐大。不要过度看多，已有多单逢高离场，期待下次出场机遇。
